Kreditledere er desperate efter at finde måder at identificere - og beskytte deres virksomheder mod - potentielle dødsfald. For Jim Ludlow, kemikaliekoncernens kreditchef hos Air Products and Chemicals, med base i Allentown, Pa., det det økonomiske forhold at se på, når man overvejer at udvide kredit til kunder, er rentedækningsgraden. 'Et økonomisk svagt selskabs overlevelse afhænger af dets evne til at generere nok kontanter til at dække sine gældsbetalinger,' siger han, 'så i stedet for at bruge en traditionel, balanceorienteret tilgang til at analysere kunder - ser på ting som det aktuelle forhold af aktiver over for forpligtelser eller gældskvoten - Jeg fokuserer på pengestrøm. ' Rentedækningsgraden kan beregnes i tre relativt enkle trin:
1. Find ud af drifts pengestrøm - en virksomheds indtjening Før renter og skatter, tilføjet til afskrivninger, afskrivninger og andre ikke-kontante transaktioner. Alle disse tal er anført i en virksomheds 'kontoudtogsopgørelse', som offentlige virksomheder forbereder deres årsrapporter. Private virksomheder vil sandsynligvis udarbejde lignende oplysninger til deres bankfolk.
2. Find ud af de betalte renteudgifter. Glem det renteforbrugstal, som du ser på balancen, hvilket kan være lettere at finde. Der kan være en stor forskel mellem de renter, der er anført til skatteformål, og det beløb, der faktisk betales til bankerne, som du skal anmode om, hvis det ikke er angivet i årsrapporten.
3. Opdel den operationelle pengestrøm med betalte renteudgifter. 'Jeg ser efter et forhold, der er højere end tre til et, hvilket indikerer, at ledelsen har et stort åndedrætsrum til at foretage sine gældsbetalinger,' siger Ludlow. 'Når forholdet falder til under tre til en, undersøger jeg yderligere i økonomiske fodnoter direkte med virksomheden med Value Line, Standard & Poor's eller hvilken som helst anden informationskilde, jeg kan finde for at måle, hvad styring af driftstryk er under og om det er i stand til at betale vores regninger eller ej. Når forholdet falder under en til en, indikerer det tydeligt, at ledelsen er under et enormt pres for at rejse penge. Risikoen for misligholdelse eller konkurs er meget høj.
jenna fra oy nettoformue
'Ved at stole på dette forhold har vi undgået involvering med to virksomheder, der fortsatte med at indsende kapitel 11,' siger han. ”Vi har også taget skridt til at reducere vores eksponering for tilgodehavender hos flere andre højrisikovirksomheder. Rentedækningsgraden er et vigtigt kreditvurderingsværktøj. ' - Jill Andresky Fraser
