Det ser ud til, at enhjørninger bliver nødt til at lære at stå på egne ben.
Finansieringsnumrene for tredje kvartal begynder at komme ud, selvom alle, der indsamler dataene, forventer, at mere info vil sive ind i løbet af de næste par uger. Men konsensus er klar: Finansiering på et tidligt tidspunkt, mens en lille procentdel af det samlede beløb holder sig fast. Store runder i det sene stadium tørrer op. Det betyder, at de højt værdsatte enhjørningsfirmaer, der har været afhængige af disse sene faserunder, pludselig finder det tid til at planlægge et børsintroduktion i stedet.
TechCrunch beregner at ved indregning af penge, der endnu ikke skal tælles, kan såsædsinvesteringer falde med 7 procent året over. Men sene investeringer er faldet med næsten halvdelen. I tredje kvartal af 2016 satte investorer $ 6,43 mia. I virksomheder, der rejste C eller senere stadierunder. Det kan sammenlignes med 12,5 mia. Dollar kun tre måneder tidligere og 12,2 mia. Dollar for et år siden.
Uber har haft nogle af de mere utraditionelle finansieringer: $ 300 millioner i finansiering af private equity efter sin serie F-runde (så ja, efter at have rejst seks tidligere runder plus seed-finansiering), efterfulgt af $ 3,5 milliarder fra regeringen i Saudi-Arabien . Airbnb har haft seks runder af venturekapital og to private equity, og derefter opgraderede en kredit på 1 mia. $. Dens bagmænd inkluderer gensidige fondsgiganter T. Rowe Price og Fidelity.
Disse sene stadiefinansieringer, ofte fra investeringsselskaber og andre utraditionelle aktører inden for risikovillig kapital, har spillet en unik rolle: De har hjulpet virksomheder med at vare længere uden børsintroduktion. Nu, hvor chancerne for at få en stor runde i det sene stadium bliver slankere, er det næppe tilfældigt, at børsintroduktionsmarkedet ser tegn på liv efter et stille år. 'Det er dyrt at være offentlig,' siger Neil Dhar, en PricewaterhouseCoopers-partner, der leder firmaets amerikanske kapitalmarkedskoncern. 'Især fordi de sekundære markeder er blevet så sofistikerede og likvide, og der er andre steder at få kapital.'
lil durk fødselsdato
Et par hårdføre tech-startups er allerede begyndt at bryde isen, selvom aktiviteten generelt har været latterligt langsom med Bloomberg rapportering at kun ni teknologivirksomheder er blevet offentliggjort indtil videre i år. Cloudkommunikationsfirmaet Twilio blev børsnoteret i juni til $ 15 pr. Aktie og har for nylig handlet til ca. $ 37. Nutanix, et enterprise cloud-selskab, blev børsnoteret i september. Coupa Software, et skybaseret firma til indkøbshåndtering, blev offentliggjort i begyndelsen af oktober. BlackLine, en skybaseret udbyder af finansiel software, forventes offentliggjort denne uge.
Nu har Snapchat - for nylig omdøbt til Snap - det efter sigende hyrede Goldman Sachs og Morgan Stanley til at lede en børsintroduktion, der sandsynligvis ville finde sted om foråret, og muligvis kunne værdiansætte virksomheden til mellem 25 og 35 milliarder dollars. Onsdag kl Wall Street Journal ' s D Live-konference, Palantirs administrerende direktør Alex Karp, der længe har sagt, at han er 'filosofisk' imod at blive offentligt, lød meget som om han forberedte sig på netop det. Han sagde, at medarbejderne skulle være i stand til at indløse nogle af deres aktier til en rimelig pris. 'Det er klart, at den enkleste ting at gøre er at gøre en form for offentligt tilbud,' sagde han sagde .
I mellemtiden synes mangeårige rygter om Airbnb og Dropbox, der forbereder sig på børsintroduktioner, nyligt sandsynlige, hjulpet af det faktum, at aktiemarkedet ser sundt og stabilt ud, og at den amerikanske præsidents valgsæson nærmer sig. Det kunne gøre 2017 til en travl tid for blockbuster-børsintroduktioner - eller i det mindste deres wannabes.
