Return on assets (ROA) er et finansielt forhold, der viser den procentdel af fortjeneste, en virksomhed tjener i forhold til dens samlede ressourcer. Det defineres almindeligvis som nettoindkomst divideret med samlede aktiver. Nettoresultat stammer fra virksomhedens resultatopgørelse og er resultatet efter skat. Aktiverne aflæses fra balancen og inkluderer kontante og kontantekvivalente poster som tilgodehavender, varebeholdninger, jord, kapitaludstyr som afskrevet og værdien af intellektuel ejendomsret såsom patenter. Virksomheder, der er erhvervet, kan også have en kategori kaldet 'god vilje', der repræsenterer de ekstra penge, der er betalt for virksomheden ud over den faktiske bogførte værdi på overtagelsestidspunktet. Da aktiver ofte har svingninger over tid, skal der anvendes et gennemsnit af aktiver i den periode, der skal måles. Således bør ROA for et kvartal være baseret på kvartalsindtægter divideret med gennemsnitlige aktiver i kvartalet. ROA er et forhold, men præsenteres normalt som en procentdel.
ROA besvarer spørgsmålet: 'Hvad kan du gøre med de aktiver, du har til rådighed?' Jo højere ROA, jo bedre er ledelsen. Men denne foranstaltning anvendes bedst i sammenligning af virksomheder med samme kapitaliseringsniveau. Jo mere kapitalintensiv en virksomhed er, jo sværere bliver det at opnå en høj ROA. En stor producent af udstyr vil f.eks. Kræve meget betydelige aktiver simpelthen for at gøre, hvad den gør; det samme vil være tilfældet for et kraftværk eller en rørledning. En modedesigner, et reklamebureau, et softwarefirma eller en udgiver kan kun kræve minimalt kapitaludstyr og vil således producere en høj ROA. At sammenligne Microsoft med General Motors på baggrund af ROA er at sammenligne æbler med appelsiner. Branchens gennemsnitlige ROA for softwarevirksomheder i midten af 2006 var 13,1, og Microsofts egen stod på 20,1. Industriens ROA for biler var 1,1 og GM'er var negative 1,8.
Forskellen mellem en stærkt kapitaliseret virksomhed og en virksomhed, der i vid udstrækning kører på intellektuel ejendom eller kreative aktiver, er, at i tilfælde af fiasko vil det kapitalintensive selskab stadig have store aktiver, der kan omdannes til rigtige penge, mens en konceptbaseret virksomhed vil mislykkes, når dets kunst ikke længere er begunstiget; det vil efterlade et par computere og møbler. Derfor bruges ROA af investorer som en af flere måder at måle en virksomhed på inden for en industri, der sammenligner den med andre, der spiller efter de samme regler.
ANVENDELSER TIL ROA
I modsætning til andre rentabilitetsforhold, såsom afkast på egenkapital (ROE), inkluderer ROA-målinger alle virksomhedens aktiver - dem, der opstår på grund af forpligtelser over for kreditorer samt kapital, der er indbetalt af investorer. I alt anvendes aktiver snarere end nettoaktiver. Således er fx et selskabs kontante beholdning lånt og balanceres således af en forpligtelse. Tilsvarende er virksomhedens tilgodehavender bestemt et aktiv, men afbalanceres af dets gæld, en forpligtelse. Af denne grund er ROA normalt af mindre interesse for aktionærerne end nogle andre økonomiske forhold; aktionærer er mere interesserede i at vende tilbage deres input. Men inkluderingen af alle aktiver, hvad enten de stammer fra gæld eller egenkapital, er af mere interesse for ledelsen, der ønsker at vurdere brugen af alle penge, der bruges på arbejde.
hvor høj er Criss Angel
ROA bruges internt af virksomheder til at spore brug af aktiver over tid, til at overvåge virksomhedens præstationer i lyset af branchens ydeevne og til at se på forskellige operationer eller divisioner ved at sammenligne dem med hinanden. For at dette kan opnås effektivt, skal regnskabssystemer imidlertid være på plads for at allokere aktiver nøjagtigt til forskellige operationer. ROA kan signalere både effektiv brug af aktiver såvel som underkapitalisering. Hvis ROA begynder at vokse i forhold til branchen som helhed, og ledelsen ikke kan finde frem til de unikke effektivitetsgevinster, der producerer rentabiliteten, kan det gunstige signal være negativt: investering i nyt udstyr kan være forsinket.
En anden almindelig intern brug for ROA involverer evaluering af fordelene ved at investere i et nyt system i forhold til at udvide en nuværende operation. Det bedste valg øger ideelt produktivitet og indkomst samt reducerer aktivomkostninger, hvilket resulterer i et forbedret ROA-forhold. Sig for eksempel, at et lille produktionsfirma med et aktuelt salgsvolumen på $ 50.000, gennemsnitlige aktiver på $ 30.000 og et nettofortjeneste på $ 6.000 (hvilket giver det en ROA på $ 6.000 / $ 30.000 eller 20 procent) skal beslutte, om den nuværende lagerstyring skal forbedres eller installer et nyt. Udvidelse af det nuværende system ville give mulighed for en stigning i salgsmængden til $ 65.000 og i nettofortjeneste til $ 7.800, men ville også øge gennemsnitlige aktiver til $ 39.000. Selvom salget ville stige, ville ROA'en for denne mulighed være den samme; 20 procent. På den anden side vil installation af et nyt system øge salget til $ 70.000 og nettoresultatet til $ 12.250. Fordi det nye system ville give virksomheden mulighed for at styre sin lager mere effektivt, ville de gennemsnitlige aktiver kun stige til $ 35.000. Som et resultat ville ROA for denne mulighed stige til 35 procent, hvilket betyder, at virksomheden skulle vælge at installere det nye system.
BIBLIOGRAFI
Albrecht, W. Steve, James D. Stice, Earl Kay Stice og Monte Swain. Regnskab . Thomson South-Western, 2005.
hvor høj er ethan fair
Baker, H. Kent, Erik Benrud og Gary N. Powell. Forståelse af økonomistyring . Blackwell Publishing, 2005.
Bernstein, Leopold A. og John J. Wild. Analyse af regnskaber . New York: McGraw-Hill, 2000.
MSN Penge. Ledig fra http://moneycentral.msn.com/home.asp . Hentet den 21. maj 2006.
Redaktørens note: Leder du efter forretningslån til din virksomhed? Hvis du ønsker oplysninger, der kan hjælpe dig med at vælge den, der passer til dig, skal du bruge spørgeskemaet nedenfor for at få vores partner, BuyerZone, til at give dig information gratis:
Redaktionel offentliggørelse: Inc. skriver om produkter og tjenester i denne og andre artikler. Disse artikler er redaktionelt uafhængige - det betyder, at redaktører og journalister undersøger og skriver om disse produkter uden indflydelse fra enhver marketing- eller salgsafdeling. Med andre ord fortæller ingen vores journalister eller redaktører, hvad de skal skrive eller medtage nogen særlig positiv eller negativ information om disse produkter eller tjenester i artiklen. Artiklens indhold er helt efter reporterens og redaktørens skøn. Du vil dog bemærke, at vi nogle gange inkluderer links til disse produkter og tjenester i artiklerne. Når læsere klikker på disse links og køber disse produkter eller tjenester, kan Inc blive kompenseret. Denne e-handelsbaserede reklamemodel - som enhver anden annonce på vores artikelsider - har ingen indflydelse på vores redaktionelle dækning. Journalister og redaktører tilføjer ikke disse links, og de administrerer dem heller ikke. Denne reklamemodel understøtter, ligesom andre, du ser på Inc, den uafhængige journalistik, du finder på dette websted.
