NETTOVÆRDI

En virksomheds 'nettoværdi' er resten, efter at de samlede forpligtelser er trukket fra de samlede aktiver. Hvis de samlede aktiver er $ 1 million og de samlede forpligtelser $ 800.000, vil nettoværdien være $ 200.000. På en balance vises aktiver typisk i venstre kolonne og passiver i højre kolonne. Under de samlede forpligtelser i højre kolonne vises nettoværdien. Forpligtelser ($ 800.000) plus nettoværdi ($ 200.000) svarer således til aktiver ($ 1 million). Begge kolonner vil have 1 million dollars på den sidste linje, 'Samlede aktiver' til venstre og 'Forpligtelser og formue' til højre. Lad os nu antage, at ovenstående situation er omvendt: virksomheden har $ 800.000 i aktiver og $ 1 million i forpligtelser. I så fald vil nettoværdien være - $ 200.000, så dette negative antal, når det føjes til forpligtelser, også vil producere $ 800.000. Igen har vi balance. Men nu, med en negativ nettoværdi, er virksomheden insolvent. Hvis denne betingelse ikke hurtigt kan vendes, vil virksomheden mislykkes.

I det sædvanlige tilfælde består nettoverdien af to tal. Den ene er mærket 'kapital', 'egenkapital', 'partners egenkapital' eller 'egenkapital'. Denne linje svarer til de penge, der oprindeligt blev modtaget for aktier solgt i virksomheden til alle investorer (eller indbetalt af partnere); i et privatejet selskab inkluderer det ejerens oprindelige kapitalbidrag sammen med det, der er betalt af andre investorer. Den anden linje er mærket 'tilbageholdt indtjening'. Dette repræsenterer overskud (nettoindkomst efter skat), som virksomheden har tilbage til fremtidig investering eller gældspension efter fradrag for udbetalt udbytte (hvis nogen). Kapital og tilbageholdt indtjening sammen er nettoværdi.

En virksomhed har tre forskellige værdier, hvoraf dens nettoværdi kun er en. Hvert selskab har en 'likvidationsværdi', de penge, som ejerne sandsynligvis vil indse, hvis virksomheden stoppede med at operere, alle dets forpligtelser var opfyldt, og alle dets aktiver blev solgt af. Likvidationsværdien afhænger stort set af arten af virksomhedens aktiver, og hvad de vil hente, når de sælges separat. Kontanter er nøjagtigt værd, hvad det er, og jo højere kontanter, jo højere er likvidationsværdien. Grunde og bygninger sælges normalt over eller til anskaffelsesomkostninger. Udstyr er dog sjældent værd så meget i separate stykker, som det er, når det integreres i et igangværende produktions system. Hvis udstyret er stærkt modificeret til et specielt formål, opnår det mindst. Største værktøjsmaskiner, der kan overføres til en anden operation, henter mest. På møbler, inventar og overskydende varebeholdninger vil ejere sandsynligvis kun realisere øre på dollaren.

Virksomheden har også en 'markedsværdi'. Dette er det beløb, som en kyndig køber af virksomheden sandsynligvis vil betale for det. Markedsværdien er baseret på en virksomheds forventede fremtidige indtjening som en 'igangværende' forretning. Et rentabelt selskab med lav gæld, en veletableret historie med stabil indtjening og god pengestrøm får den højeste pris. Andre faktorer spiller en rolle, herunder dens teknologiske know-how, markedsandel og tilstedeværelse eller fravær af konkurrerende købere. I tilfælde af en servicevirksomhed, hvor det vigtigste aktiv er repræsenteret af enkeltpersoner med særlige kvalifikationer og viden, vil sådanne menneskers vilje til at fortsætte med virksomheden spille en vigtig rolle.

En virksomheds likvidationsværdi er næsten altid den laveste, dens markedsværdi er den højeste, og dens nettoværdi repræsenterer en værdi mellem disse to polariteter. Nettoværdi fungerer som en løbende måling af virksomhedens helbred, analogt med en blodtryksmåling af et individ. Ledelse og investorer følger dette tal nøje. Det er også af stor interesse for potentielle långivere til virksomheden (sammen med andre foranstaltninger). Virksomheder med høj nettoværdi i forhold til salg og gode pengestrømshistorier har mest succes med at tiltrække långivere.